【财经分析】疫情影响可控 德国经济冬季衰退风险预期下降

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  最新数据显示,2021年德国经济增速符合预期,今年第一季度经济衰退风险下降。分析人士指出,去年德国经济的表现不及欧洲其他主要经济体,但这为今年德国经济强劲复苏埋下了伏笔。而疫情对德国经济的影响目前来看可控。

  尽管新冠疫情持续存在,供应瓶颈和材料短缺不断加剧,德国经济仍从2020年的急剧下滑4.6%中复苏。根据德国联邦统计局14日发布的首次测算结果,2021年调整后的德国国内生产总值(GDP)比2020年增长2.7%。但德国尚未恢复至疫情危机前的水平,2021年的GDP仍比2019年低2.0%。

  2.7%的增速符合此前市场调查经济学家们的普遍预期,且略高于德国联邦政府部门去年第四季度的预测值2.6%。但这样的经济表现在欧洲地区并不突出,英国去年11月经济规模已经恢复至疫情危机前的水平;法国、意大利的经济增速预期也明显优于德国。

  总部位于法兰克福的Deka银行的经济专家安德烈亚斯·肖尔表示,“即使 2.7%听起来很强劲,但以前一年的低迷和预期来衡量,这令人失望。”他还将此归咎于德国疫情政策。“在应对疫情的过程中,政客们没有主动出击、犹豫太久、措施太弱。”

  德国工商总会(DIHK)负责人也表示,2021年德国经济表现较弱,可能要到今年晚些时候才会达到危机前的水平。材料供应瓶颈、能源和原材料价格上涨以及技术工人日益短缺,仍在对经济产生负面影响。

  根据贝伦贝格的经济专家的说法,德国经济会在今年春季恢复到危机前的水平。除了疫情之外,复苏耗时过长的事实很大程度上是由于缺乏半导体配件,这大大减缓了汽车、机械工程行业的增长。贝伦贝格首席经济学家霍尔格施米丁说,“由于德国在这两个领域的经济产出比几乎所有其他国家都大,芯片短缺对德国的打击相对更大。”

  此前来自德国商业的分析称,根据联邦统计局的数据,德国2021年第四季度GDP将再次下降。鉴于奥密克戎的快速传播,预计今年第一季度会出现另一个负值。但此后,德国经济应该会强劲复苏。就全年而言,预计增长3.0%。

  而周五公布的一项数据显示,德国经济第一季度衰退的风险正在回落。德国宏观经济和商业周期研究所(IMK)的预警系统基于当前可用的经济数据研究显示,第一季度经济衰退概率为38.6%,较去年12月的预期概率45.2%显著回落,更大大低于50%的阈值。根据该机构的说法,这标志着德国经济在第一季度仍会保持温和上涨。

  虽然具有高度传染性的冠状病毒突变体奥密克戎正在德国乃至整个欧洲加速传播,但从元旦后德国公布的7天10万居民住院率和重症监护病床占用率来看,不仅没有上升反而显著下降了。这表明感染人数的急剧上升目前并没有加剧医疗系统崩溃的风险,冬季结束前实施更严厉封锁措施的担忧已经大大下降。

  IMK专家托马斯·西奥博尔德称,餐饮、休闲娱乐行业和其他个人服务可能会再次报告销售额下降,但其在德国经济总增加值中的比重明显低于制造业。最令人担忧的是目前国际供应链的中断比之前历次疫情高峰严重得多。尽管存在不确定性,但当前的形势仍让人寄希望于经济将在冬季免于衰退。

  经济学家们还预计,作为德国经济重要驱动力的出口,未来几个月可能会继续受到物流问题以及原材料和中间产品交付瓶颈的影响。但企业将从春季开始再次增加投资,届时新冠疫情进一步发展的不确定性将减小。此外,能源价格暴涨的压力也将在夏季得到缓解。

  目前几乎所有的权威机构都认为,德国经济今年将强劲增长。根据最新预测,今年德国经济增长预期在3.0%至4%之间,与2009年全球金融和经济危机导致的深度衰退之后的发展相似。

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