A股有哪些值得长期持有的股票?

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  巴菲特和芒格说过:人这一辈子,选定少数优质的个股,并长期持有,就能带领我们实现财富自由。这也是价值投资的真谛!

  对于优质的股票长期持有,还有句投资俗语这么说来着:年轻时你养股票,年老后股票养你。

  据查询,2020年2月22日A股上市公司保有量为3693家,这么多企业我们想把全部值得长期持有的股票找出来是不可能的,也没必要,我们只需要用合适的精力去挖掘较大投资价值的股票就可以:

  行业与行业之间的盈利能力是不一样的,有的行业中大部分的公司能够轻易获得长期超额利润,而有的行业竞争激烈,鲜有公司获得超额收益。行业深刻影响着公司的绩效,有句投资谚语——只要站在风口,猪也能飞起来。这里的风口指的就是行业因素,行业蓬勃发展,就是再差的公司也能收益;相反,行业低迷,再优秀的公司股价都很难表现得好,此所谓形势比人强。我们需要牛股就要在优势的行业去寻找。

  需求分析的要点如下:产品的价格,客户的购买力、替代品的竞争、业务地区的消费习惯和政策法规等等,供给方面我们需要分析:行业的门槛如何,进行生产的技术是不是有一定的壁垒、行业的生产要素分布怎么样、行业的现有产能利用率、新建产能的投入周期等等

  从行业的市值变化看是成长性的还是周期性的或者防御性的,长行业的发展趋势看是传统行业、夕阳行业还是新兴行业,从生产要素看是资本密集型、技术密集型或者劳动密集型的,从行业的竞争格局看是完全竞争、有限竞争或者垄断状态,通过这不同要素的把握,我们从不同的侧面观察行业,就可以找出这个行业的主要矛盾是什么,然后去寻找内部企业的一般性规律。

  波特五力模型是哈佛教授迈克尔·波特于20世纪80年代初提出,它认为产业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量,这五种力量综合起来影响着产业的吸引力(长期超额收益能力)。五种力量分别为进入壁垒、替代品威胁、买方议价能力、卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争,有兴趣的朋友可以具体研究,这里不再赘述。

  产业链分析则是站在产业的上、中、下游的角度来看待价值或者说利润如何在行业的各个环节中分配,很可能某个公司所处的行业前景不错,但其却是处于利润分配的最低环节。拿走企业利润的不仅是竞争对手,也可能是产业链中的上下游企业,典型的比如苹果产业链中苹果公司处于绝对的优势地位,下游加工企业只能沦为其打工仔,这种分析的角度不同于我们分析行业的发展前景,也不同于分析手机行业内部相关企业的竞争格局。

  行业的发展前景、内部企业的竞争格局、行业在产业链中的地位,这三个角度就可以分析出这个行业是不是一个有价值的行业。

  食品饮料是投资界的常青树,因为衣食住行是我们的基本需求,市场广阔,很多企业形成了自己的品牌从而获取某种程度的定价权,可以攫取超额收益,类似的牛股数不胜数,说它是投资常青树、牛股集中营一点都不过分,随便举例贵州茅台、伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、双汇发展等等,你看每个细分的食品饮料行业龙头都是牛股的土壤。

  医疗行业也是一个案例,需求的特殊性,专利的保护使得其可以利润爆发,赚取丰厚的收益,我国的恒瑞医药、爱尔眼科、片仔癀等等都是增长几十倍的股票,未来仍然有较大的投资价值。

  以《戴维斯王朝》的出版而广泛被投资人认可,其实我们看世界历史上,美国的格雷厄姆、巴菲特、彼得林奇、戴维斯家族等等,日本股神川银藏、欧洲股神安东尼、香港股神曹仁超等等都在保险股中赚的盆满钵满,当人们衣食住行的基本需求得到满足后,对于安全和保障为核心的保险需求剧增,其中具有成本和渠道优势的保险龙头企业就会迎来自己的黄金期,结合中国当前经济的阶段和保险股的行业特征,我觉得中国平安和中国太保可以长期持有。

  食品饮料、医药、保险等等都是和我们日常生活紧密相关的行业,需求巨大而稳定,持有其中优质的股票自然获益丰厚。

  最后和大家分享的是一个特殊的行业——互联网,应该说现在的互联网行业的技术尽管日新月异,但是行业属性基本稳定了,即以流量为核心的,以极大幅度降低降低经济成本的商业模式,其中满足人们精神需求的游戏、通讯类企业也必须将基业长青,我推荐腾讯。

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