周四机构一致最看好的10金股

百诺体检网 11 0

  出海业务毛利率提升,SaaS平台有望成重要增长点,维持“增持”评级。2021H1公司出海业务毛利率提升至2.06%,同比增长0.61pct,增幅较为明显,反映核心业务盈利能力明显改善,同时SaaS工具蓝标在线有望拓展服务客户范围。我们维持此前的盈利预测不变,预计2021-2023年EPS分别为0.37/0.43/0.55元,维持目标价9.22元,维持“增持”评级。

  事件:公司公布2021年中报,实现营业收入221.13亿元,同比增长27.27%;实现归母净利润5.76亿元,同比增长76.41%;实现扣非后归母净利润4.32亿元,同比增长54.55%。

  业绩符合预期,游戏广告占比下降,互联网广告收入提升。2021年上半年公司广告主仍主要分布在游戏、互联网及应用和电商三大领域,其中游戏广告主占营业收入的比重下降至42.69%,同比下降7.09pct,互联网及应用广告收入41.37亿元,同比增长88.45%,占收入的比重提升至18.71%。我们认为未来游戏以外的广告主收入占比有望持续提升。

  SaaS平台蓝标在线有望打开第二增长空间。公司推出品效合一的营销SaaS平台蓝标在线年底实现1,000家付费用户。拓展服务客户范围至中小客户有望增加新的业绩提升点。

  上半年出货量稳步增长,二季度原材料价格上涨,业绩承压。2021年上半年,公司实现产量23.46万吨,同比提升10.71%,实现销量23.12万吨,同比提升13.00%,出货量稳步增长。报告期内,公司实现营收24.88亿元,同比上升11.34%,实现归母净利润4.69亿元,同比上升15.04%。其中二季度在主要原材料价格大幅上涨的背景下,公司单季度实现营收12.33亿元,同比下降12.05%,实现归母净利润1.97亿元,同比下降29.08%,盈利能力承压。

  一体化产能快速增长,进一步提升成本竞争力,龙头地位稳固。截止2020年底,公司铸件产能规模达到40万吨,年产18万吨海装关键铸件项目(二期8万吨)预计将在2021年4季度完成建设,2021年底,公司将形成48万吨铸造产能,此外,公司新规划的13.2万吨铸造项目已开始建造,项目投产后将形成60万吨铸造产能。精加工方面,公司持续推进产能建设,补全短板,首期“年产10万吨大型铸件精加工项目”已经达产,“年产12万吨海装关键铸件精加工项目”将于2021年四季度完成建设,预计2021年底将形成22万吨精加工产能,此外,公司定增“年产22万吨大型铸件精加工项目”处于建设准备阶段,建成后公司将形成44万吨精加工产能,进一步提升成本竞争力。

  积极响应风机大型化趋势,打破行业大型产品加工能力瓶颈。在风机大型化趋势加速的背景下,大型产品加工能力的缺失成为行业发展的瓶颈,公司积极响应行业大型化趋势,2020年大型风电铸件出货超过5万吨,2021年上半年出货达到6.8万吨,年内有望形成22万吨大型产品精加工产能,成为全球大型化风电铸件产品主力供货方。

  依托金属加工技术,向核电装备与合金钢领域延伸,打造公司业务新增长点。公司依托在风电铸件领域积累的球墨铸铁厚大断面技术,积极向核电、合金钢等其他下游领域延伸,其中核电乏燃料转运储存罐已完成第一个样机的生产和交付,具备批量制造能力,合金钢领域公司成功研发了低合金钢、铬钼钢等特殊材料铸钢产品,实现了小批量出货,有望加速推动公司多元化发展战略。

  锂电设备交付加速,公司上半年业绩实现大幅增长。受益于锂电下游持续高景气,电池厂商积极推进扩产计划,公司上半年锂电设备交付实现快速增长。2021年上半年,公司实现营业收入3.51亿元,同比增长57.51%;实现归母净利润0.61亿元,同比增长84.40%;实现销售净利率18.14%,同比提升2.78pcts,销售规模与盈利能力均明显提升。

  化成分容设备大单落地,有望开启公司新增长点,推动锂电设备业务规模快速扩张。公司8月5日发布《关于签订日常经营重大合同的公告》,公告显示,公司2021年8月与宁德新能源、蕉城时代签订1.42亿元化成分容设备供货合同,成功从传统检测设备切入化成分容领域。化成分容设备在锂电池产线中的价值占比远高于模组、电池包检测设备,宁德化成分容设备大单的落地,有望打开公司锂电设备业务成长空间,持续推动业务快速增长。

  与宁德时代300750)建立深入合作,锂电设备订单持续旺盛,公司将充分受益锂电扩产潮。2021年1月1日至8月5日,公司与宁德时代及其子公司签署订单合计4.24亿元,占公司2020年度主营业务收入的73.98%,订单规模快速增长。在新能源转型的大背景下,锂电龙头纷纷布局大规模扩产计划,宁德拟投资近千亿进行产能扩张,公司作为与宁德共同成长的锂电检测设备龙头,来自宁德的收入占比接近40%,未来设备销售有望跟随宁德产能扩张实现快速放量。

  储能伴随政策与市场共振,行业进入高速发展期,公司与宁德时代合资成立时代星云,深耕储能,是围绕宁德电池主产业布局用户侧和电网侧的高增长的稀缺优质标的。年初以来国家发布多项储能支持政策,进一步明确储能商业主体地位,提升储能装机经济性,并将推动电化学储能等新型储能向商业化、规模化发展转变。高工锂电(GGII)统计数据显示,我国储能电池出货量将从2020年的16.2GWh提升至2025年的58GWh,未来四年年复合增长率超过30%,储能产业将进入高速发展期。公司在储能领域持续深耕,相继推出了星云储能变流器(PCS)和星云充电桩等产品,主要用于发电侧储能、电网侧储能、光储充一体化电站、户用储能等领域。2019年,公司联合宁德时代设立时代星云,进军储能领域,积极布局电网侧、用户侧储能,在政策与市场的共振下,公司储能业务有望步入高速发展通道。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

标签: #机构看好股票