蛟龙号利好概念股有哪些?蛟龙号利好概念股解析

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  编者按:目前已有14名科学家通过考核,具备了随艇下潜条件。根据安排,“蛟龙”号本航次中每次下潜将由2名潜航员搭载1名科学家。科学家的主要任务是进行水下观测,并协助潜航员完成近底作业,预示着中国深海开发进入新的应用阶段。

  搭载我国“蛟龙”号载人潜水器的“向阳红09”试验母船10日从江苏江阴苏南国际码头起航,执行为期103天的试验性应用航次任务。

  据介绍,“蛟龙”号本航次将安排科学家随潜水器下潜。据了解,目前已有14名科学家通过考核,具备了随艇下潜条件。根据安排,“蛟龙”号本航次中每次下潜将由2名潜航员搭载1名科学家。科学家的主要任务是进行水下观测,并协助潜航员完成近底作业。

  “蛟龙”号本次出航是潜水器开展试验性应用的首个航次。航次将分三个航段。第一航段在我国南海进行长基线定位系统的功能试验,并开展深海科学研究。第二航段在东北太平洋中国大洋协会多金属结核勘探合同区,重点开展近底生物调查、地质取样、海底摄像及海底沉积物剂量反应试验等。第三航段在西太平洋中国大洋协会富钴结壳申请区,利用照相、摄像、声学地形测量等手段进行近底测量和取样,获取海山区环境参数。试验团队计划于9月20日返回江苏江阴。

  盈利预测与估值:我们假设中信海直在2013年底能完成新老公司的顺利过渡,预测公司2013~2015年EPS为0.31、0.35、0.41元,对应PE为26、23、19倍,考虑到海油开发和陆上通航未来巨大发展空间,维持增持评级。

  风险提示:油价大跌致使海油开发减速;低空开放和陆上通航发展低于预期;汇率大幅波动;架构重组进展不顺;中信通航的直升机业务未能顺利承接;发生飞行安全事故、战争等。

  国内最大的海上综合性油服一体化公司,行业景气上行带来业绩稳定增长。公司业务分钻井、油田技术、船舶以及物探四大板块,在中国海上开采市场上具有垄断地位。

  受益于国际油价持续高位导致全球油气开采景气上行,公司12年实现营收226.3亿元,同比增长19.7%;其中海外收入68.8亿元,占比30.4%,同比增长33.0%;实现净利润45.6亿元,同比增长12.9%。

  装备高端化提高整体竞争力,设备使用率维持高位。近年来公司新增多套高端、深水装备,这些市场开拓及盈利能力相对较强的资产有利于提升公司整体竞争力;而公司装备整体利用率较高,近期作业基本饱和,新增装备运转顺利。

  短期业绩同环比均有望改善。因冬季气温降低导致多数设备停产维修及燃料动力成本上升,公司去年Q4业绩波动有季节性因素;13Q1毛利率同比有所下滑主要是因Promoter延后开钻及新租赁的NH7毛利率低于公司自有平台平均水平。预计随着Promoter于今年4月初正式开始作业,短期公司业绩同环比均将有所改善。

  客户认同及高效运营助力公司拓展海外市场,后续资本支出保障中长期发展。公司拓展海外市场的核心竞争力在于:(1)全球市场认可度逐步提升;(2)管理效率和装备运营方面在全球都具有较高竞争力。根据公司远景规划,预计15年海外业务收入在总收入稳定增长的前提下占比达到40%。公司13年资本支出预计为40-50亿元,在目前产能利用较为饱和的情况下,扩大装备规模,调整装备结构将继续保障公司业绩稳定增长。

  全球造船行业经历了六年的调整或将触底。谈船舶行业复苏为时尚早,2008-2013年船价经历了六年的单边下跌,成交量大幅下降,2010年成交量曾出现反弹,但运力交付压力巨大。虽然目前船价与成交量仍处低谷,但是2013年需求回升、拆船量大增、船舶交付下降,供需失衡状况将大大缓解。

  中国重工业务板块多维度分析:中国重工拥有28家全资及控股子公司,集造船、修船、船用配件、海洋工程、特种船、能源装备等多业务板块,涉足民船制造、军船配件和军贸三个领域,我国海军装备80%来自于中国重工集团,大连船舶重工集团、渤海船舶重工公司分别是我国大型水面战斗舰艇和水下战略舰艇的唯一生产企业,武船特种船受经济危机影响较小。按照公司的五年规划,到2015年民用造船修船占比达到30%,即使是行业复苏,这部分业务占比也控制在40%左右,军品、军贸、海工、其它装备占比将大幅提升。

  中船重工集团存续资产注入空间依然较大。根据中船重工集团的资本运作思路,中国重工作为中船重工集团的旗舰上市公司,将持续按照“整体上市、分步实施”资本运作战略,推进整体上市进程。以2011年财务数据对比,中国重工的总资产、净资产、总收入、净利润占中船重工集团的比例分别为:45.7%、38.2%、35.7%、60.4%,中船重工集团存续资产注入空间依然较大。

  业绩低于预期:公司1季度实现营业收入11,796百万元,同比减少4.5%;归属于母公司股东的净利润219百万元,同比减少41.5%,EPS为0.08元,业绩低于预期。分项业务看,干货箱1季度销量同比增长86.8%,但由于均价下跌,其贡献利润低于去年同期;而冷藏箱、特种箱、道路运输车辆1季度销量同比分别减少43.6%、15.7%和23.2%。受益于天然气装备市场的旺盛需求,能源化工业务板块收入同比增长12.1%,成为表现较好的业务板块,但尚不足以抵消其他业务的下滑影响。

  集装箱行业形势有所变化:去年底以来,干货集装箱在传统淡季迎来迅猛上升的订造需求,这与更新性需求释放有关,也与租箱公司订造占比提升有关。租箱公司对于价格较为敏感,其订造行为对集装箱制造行业“淡季维持生产,旺季提价盈利”的模式形成冲击,包括公司和胜狮货柜在内等主要企业如何应对变化值得关注。在冷藏箱、特种箱市场,由于公司和胜狮货柜等主要企业均看好未来需求并积极扩充产能,其竞争将有所加剧。

  此外,公司发布公告,4月26日与东莞市签订了投资合作备忘录,将在东莞建立集装箱、专用车辆、现代物流装备等研发、制造基地,意向投资金额达到180亿元,这意味着公司开始着手对传统业务进行布局调整。

  中短期,国内高应力储层原油、致密油气开发将推动设备及服务需求快速增长。预计未来3-5年国产油气资源开发投入将加大,导致水平井数量增加提速、压裂需求上升,压裂设备、井下工具等设备及能服业务规模有望快速扩张。另一方,中国页岩气开发是行业的中长期推动力,一旦页岩气技术实现突破,设备及服务需求将进一步“爆发式”增长。

  受益行业高景气,公司设备订单饱满,奠定未来2年业绩高增长。受益国内油气资源开发(特别是致密油气及页岩气),公司固压、连续油管等设备需求旺盛,为业绩快速增长奠定基础。此外,公司设备产品系列逐步完善,新产品将逐步放量,将形成新的业绩增长极。

  打造钻完井一体化服务能力,公司能服业务发展潜力巨大。我们认为,未来中国石油系统进一步开放和更加市场化是大势所趋。在此大背景下,国内油气资源开发推动能服业务需求增长,具备技术和服务效率等优势的民营油服企业具备很大的成长空间。经过过去两年的积累,公司能服业务有望从今年起逐步进入收获期,而且公司与贝克休斯的战略合作关系有望推动其能服业务加速实现突破。

  应收账款风险可控。所处行业属性、下游客户主要是中石油等原因导致公司应收账款数额较大,但风险可控。预计2013年起公司现金流将显著好转。

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