暴利从来不是交易的正途生存才是盈利的根本

金融信息网 45 0

  今年大蓝筹跑输市场,不少热点板块却风生水起,吸引了大家的注意力。很多投资者心生疑惑。大蓝筹不行了吗?要去追今年收益高的基金吗? 每年都有盈利百分之几十甚至翻番的基金,但能够把收益不断积累起来的基金,却不多。 我们做了一个统计,过去十年,只有百分之一的基金做到了平均年化收益15%。15%收益看似不高,有人说一笔交易就赚到了。但能十年平均年化做到的基金经理,竟然百里挑一。个人投资者能够做到的,实际比例更低。

  长期积累盈利到底难在哪里?我们从行为金融学的角度,从人类认知偏差的角度,找到了答案。

  人类社会发展很快,但人类身体的进化没有这么快。大脑的运行机制跟一万年前基本一样。我们是用一个原始的大脑,在做现代的投资决策。原始人生存环境恶劣,最重要是今天可以生存下来,不需要计划远期的事情。 所以人类的大脑更喜欢即时的满足。 是现时享受一个巧克力冰激淋,还是为了长期健康去跑步3公里。多数人会选冰激淋,尽管谁都明白跑步比冰激淋更有利长期健康。 就像投资者都明白要追求的是长期的财富积累。但到操作层面,却又是追市场热点,追近期盈利高的基金,迫切希望短期就可以盈利。 这些都是错误的投资方法,不能达到长期盈利的目标。 我们做了一个回测研究。每月都买市场上涨幅最大、换手率最高、最热门的股票,看长期下来能否盈利。结果过去十年,这个热门股策略不仅没有盈利,反而亏掉了90%的本金。完全南辕北辙了。追近期盈利高的基金,结果也是一样的。 选择基金,至少要看过去一轮完整的牛熊周期和风格周期的表现。经历了完整的牛市、熊市、成长股周期、价值股周期,依然能够有超额收益、出色业绩的基金经理,对未来业绩的延续性才有很强的证明力。

  人类大脑容易偏向眼见为实。没有出现的情况,会被忽视,会被低估发生的可能。 乐视网没有暴雷以前,投资者普遍严重低估了它的风险。 每一笔投资都有潜在的收益和潜在的风险。哪怕一次亏损概率很大的投资,结果也可能是盈利的。而这笔高风险投资盈利的时候,多数人只看到了盈利,眼见为实嘛,而会忽视承受了多大的风险。导致投资决策时,人类往往会低估亏损的可能,而其实是承担了很高的风险。就像2015年上半年,大家都在赚钱的时候,多数人低估了潜在的风险,低估了亏损的可能。要到下跌真正发生以后,才能看到承担了很大的风险。但为时已晚。这种情况每年都在发生,每天都在发生。 把每笔投资的潜在收益减去潜在风险,这个差值累积起来,就是长期积累的盈利。多数人在盈利时低估潜在风险,导致差值不高,甚至为负数。从某一次的投资看,可能也会盈利。但长期看,就不能积累盈利。就好像在赌场里赌了两把大小,可能都赢了,但靠赌大小是无法积累财富的。

  市场每天都有波动,就好像每天都有很多美女从你眼前走过一样,那么,是不是每个美女你都要去追求?你有没有自己的择偶标准?其实,这恰恰反映出了人性的卑劣,人每时每刻都是不知足的,晚清咸丰帝怎么死的?就是纵情女色暴毙而亡!在市场中每天看似都有不少交易机会,看到别人赚钱了自己也蠢蠢欲动,但是关键不在你抓住多少交易机会,而在于抓住你系统内的属于你的有限的交易机会,不要妄想大小通吃,这是最愚蠢的思维想法。在你系统之外的交易机会,都不属于你的机会,那是领了结婚证的,属于别人的女人。同时,重点关注大行情,而且大行情的到来不会在一天之内就爆发,它需要很长时间的盘整,行情的结束也不会在一天之内就结束。所以,不存在迟一天就错失机会,也不存在一日之内就会损失惨重,只有整天进进出出的赌徒才会出现大幅亏损,难以持续盈利也在所难免。

  不论是趋势型交易系统,还是震荡型交易系统,都有属于自己的行情,都有不同的交易策略。狮子不必羡慕猎豹抓到美味的羚羊,猎豹也不必嫉妒狮子捕杀到的野牛,但它们应该清楚哪些才是真正属于自己的食物。下面我们着重讲趋势型交易。

  交易入门的首要环节便是要止损,勇于承认自己所犯的错误,果断的离场观望,不能一错再错,这需要很大的勇气。人的本性趋利避害,心怀侥幸心理,没有勇气及时承认亏损,一次次用补仓,硬扛或者重仓来弥补亏损,但是一次次为自己的愚蠢买单,一次次为自己辩解。应该在亏损出现时,及时止损离场,将错误扼杀在襁褓之中。我一直认为,趋势的失败,交易的亏损,这些都不是最难的,技术上很容易解决,难在人性,难在你的执行力,事实上也不必去主动避免,而是很自然的适应。它们只不过是市场的噪音,小浪花,会让死板的爱幻想的交易者出局,但会把利润留给及时认错,善于总结改进的交易者。

  做好止损或者风控以后,需要清醒的明白,只在大波动中才能赚到大钱。当你开仓入场以后,说明市场出现了属于你的趋势信号,但趋势能走多久多远,一方面根据你的识别大盈亏比机会的技术方法,依靠合理的交易规则来把握,另一方面需要你的格局和定力。有时也会遇到第一笔就赢利,但是假信号打掉你的止损保护,或者行情走出并不是你的系统内能把握的行情。比如,你原本操作的意图是趋势的反转,而结果只不过是一个反弹,虽然你的第一笔意外赚钱了,但是这是一种错误的方式赢利,它违背了你的交易预期。一旦行情走势和你的预期相符,那么需要你耐心持有仓位,再根据行情的走势进行加减仓操作,将自己好不容易等到的有限的机会做精做透,这样才能提高你的交易效率,保持你的持续稳定。斯坦利.克罗曾经做到手持糖的多单头寸长达五年,他做到了华尔街顶尖操盘大师应有的巅峰之作,这需要何等的耐心与定力。

  最后,希望大部分交易者加注精力于交易系统该如何“取舍”:哪些行情值得做、用多大资金、持仓多久、如何出场。最后在实盘中检验和修正自己的交易理念,并且活下去。

  在一场战役中,相比于如何击败敌人,自身的生存问题是指挥官更加关注的重点。能让一支军队立于不败之地的前提就是生存,在“股票战场”上也是如此,然而在实战中“生存”问题却常常被人们忽视。

  对于初入股票市场的交易者而言,能够稳扎稳打、接受低盈利甚至不盈利的人很少,更多的人时刻相信幸运女神就站在自己的身后,他们渴望迅速盈利甚至是一夜暴富。而这样的心理往往就会是交易者在无形之中养成一种不好的交易习惯:重仓。

  重仓交易的结果无非两种:大赚或大赔,盈利当然最好,然而一旦亏损,其带来的后果则极有可能使你再也无法从市场上爬起来。那么,我们来看一下重仓交易会给你带来的影响:

  假设你重仓盈利了,一次冒险为你带来了可观的收益,对于初学者不是一件好事,它会使人迅速的膨胀,自信心爆棚。正所谓思想决定行为,在下一次重仓与轻仓的选择上,想要暴富的心理就会让你不由自主地更加偏向重仓交易,而最后的结果很有可能就是回到“原点”。思想中由于追求盈利而形成的重仓观念终会导致灭亡,而之前的盈利只不过是市场为贪婪的人而设下的诱饵。

  假设你重仓亏损了,要想把亏损的赚回来需要多少盈利呢?我们可以从数学的角度计算一下:亏损10%,回到原成本需要盈利11.11%;亏损20%,回到成本需要盈利25%;亏损30%,回到成本需要盈利42.68%;亏损40%,回到成本需要盈利66.67%;亏损50%,回到成本需要盈利100%……由此不难看出,重仓交易的前提下,一次较大的亏损就有可能将你套牢。

  首先,你要放下追求“暴利”的心理,将交易视为一场应对挑战的游戏,从而忽略交易背后的金钱变化。在游戏中“我不过是想打败别人,或者被别人打败。”这样的话听上去充满了血腥和杀伐的味道,但其中的一点很关键,那就是将交易目标由获利转变为对方法的提炼与总结,而这正是成功的关键。

  其次,做好资金管理并确保交易系统拥有盈利能力。若你的交易系统能够达到赚3赔1,那么即便胜率只有30%,也能够获得不错的收益率。我们来计算一下:将十次交易作为一个周期,假设每次盈利为3,亏损为1,那么:

  由此,你是不是能够理解为什么有些交易者经常做错,但最后账户却仍在赚钱了呢。但要实现这样的收益,你除了要具备这样一套能够盈利的系统之外,还要做好资金管理,否则一旦亏损严重或者爆仓,再好的系统都会成为一个空话。

  “适者生存,优胜劣汰”,生物在历史的长河中以进化顺应生存环境的不断变化。在股市中也是如此,进化与改变才是生存的真理。但是,人不抗拒改变,但会抗拒被改变。站在一扇由内开启的门后,外面的人无论多大的力气都无法把门打开,真正开门的力量来源于你的内心。

  就像是哭个不停的小朋友,哭累了就停10s,然后,继续!所谓持续形态就是虚假突破的一种,市场经过修整之后又恢复了原来的趋势!

  相比反转形态酝酿时间较长,持续形态比较短暂,并且出现的频率较高,股友们一定要重视!

  旗形,是最常见的整理形态。而且持续的时间相对较短。可以分为上升旗形、下降旗形和三角旗形。

  旗面其实是一个位于旗杆上端的平行通道,大部分是倾斜向下的,并且要求通道内至少有2次价格下跌趋势,通道宽度不超过旗杆的一半。

  因为旗面是倾斜向下的,所以从第2次震荡低点就可以入场买进,价格与旗面下边的第2个交点之后都可以作为入场点,但要在入场位置下方留足止损位,很可能价格直接反转。

  旗形的突破点是一个有效的入场点,止损位设置在最后一次下行震荡低点的下方。

  旗形被突破之后,价格的反抽低点也可以作为入场点,止损位设置在最后一次下行震荡低点的下方。

  下降旗形出现在下跌趋势中,它的旗杆是强势下跌的,旗面是倾斜向上的的平行通道。

  跟上升旗形一样,要求上行通道内至少有2次价格上涨趋势,通道宽度不超过旗杆的一半。

  从第2次震荡高点就可以入场,价格与旗面上边的第2个交点之后都可以作为入场点,但要在入场位置上方留足止损位,很可能价格会再次震荡。

  旗形的突破点是一个有效的入场点,止损位设置在最后一次上行震荡高点的上方。

  旗形被突破之后,价格的反抽高点也可以作为入场点,止损位设置在最后一次上行震荡高点的上方。

  三角旗形又称为尖旗形,如果上升/下降旗形的上下2边相交就变成了三角旗形。三角旗形与三角形形态相似,只不过相比三角旗形有一个长旗杆,且持续时间更短。

  与其他旗形一样,可以出现在上升或下降趋势中,旗面的震荡幅度最大不超过旗杆的一半。

  由上下2条边界组成,类似一个平行通道。要求矩形的上下2边至少发生2次价格折返。

  在上升趋势中,价格突破上边界的概率更大,在下降趋势中,价格突破下边界的概率更大。

  在上升趋势中,价格从第2次及以后在矩形下边折返时,都可以作为入场点,止损设置在入场点下方。

  在下降趋势中,价格从第2次及以后在矩形上边折返时,都可以作为入场点,止损设置在入场点上方。

  楔形跟三角形也容易混淆,上下2边相交于一点。不同点在于三角形的上下两边运动方向不同,而楔形的上下两边运动方向相同。并且在楔形内部通常也有6个折返点,至少有4个。

  分为上升楔形和下降楔形,上升楔形出现在下跌趋势中,价格会突破上升楔形的下边进一步走低;下降楔形出现在上涨趋势中,价格突破下降楔形的上边进一步上扬。

  楔形最佳突破位是起始位置到楔形2边相交这一段距离的2/3处。认为此处突破比较强势。

  价格在楔形内的第6个折返点处进场;在价格突破处进场;突破后,价格反抽到高点或低点处进场。

  菱形形状类似于钻石,是比较特殊少见的形态,构成也比较复杂。由扩散三角形+对称三角形构成。价格的波动先扩散再收敛。

  可以作为持续形态也可以看作下跌反转形态,一般菱形出现的时候,就认为市场将迎来下跌趋势。

  整体来看,当高低点、趋势线被突破或均线发生转向,市场趋势变动时,我们首先考虑的是市场应该进入了盘整期。至于接下来市场趋势如何走,需要分别是反转信号还是持续信号,一旦形态被突破,也就意味着趋势又来了,我们要采取行动了!

  我是一个平凡的交易者,而非,那么我设计的交易规则(系统)就必然存在瑕疵、我的主观情绪和不合理的交易习惯会时时在交易过程中出现而影响到规则的执行力度。

  一个大概率正收益的交易规则本身所具有的瑕疵,会造成一些失败的操作而引起账面上的一些亏损。

  一般而言,我们的做法是完善自己的交易系统,想尽可能地避免失败、至少尽可能地减少失败,我也是从这样的路走过来的,这是因为我们的传统的教育给我们造成的习惯性思维。

  方法的完善,本身没有错误。错误的是追求完美这种有意识或潜意识的思想。一旦一个人被追求完美所控制,无论在交易中、或者生活的其他方方面面,都会在行为上表现得很纠结。如此,就会赢了细节,输了格局。

  举例来说,一个交易系统,经过统计,如果每一年的收益率可以稳定地达到大于等于50%(操作的资金量在5000万以下),都应该被视作是一个优秀的交易系统。

  如果有这样的思想理念,而且是在心里真正接受这样的思想理念(不是嘴上说说的),那么面对那些失败的操作,是去继续完善方法?还是去完善自己的思想理念?答案应该是一目了然的。

  完善自己的思想理念,就是建设自己的心态,提高自己的境界,说到底就是舍与得的关系处理、进而就是如何合理恰当地使用交易系统以发挥其最佳效用。

  交易的结果会因为良好的心态而出现良好的、甚至意想不到的优异的结果。反之,不重视自己的心态的完善而一味地完善方法,即便是拥有再好的方法也没有用,原本只是因为系统的瑕疵而造成的一些小的失败变成了许许多多的大大小小的一连串失败。

  用什么去左右自己的心态才算是合理的把握呢?舍与得的辩证关系和概率思想,这就是所谓的大局观。说得再直白一些,就是明白一个交易系统比如说一年时间内的大概率平均盈利率、忽略当下的一些失误率、把操作的注意力完完全全地放在规则的执行上。

标签: #秦国安股票讲坐