“破净”后大涨 港股科技板块吹响反弹号角!头部大资金果断加仓

金融信息网 27 0

  25日港股三大指数齐齐高开。其中,继24日大涨7.06%后,恒生科技指数早盘涨幅迅速突破3.5%,但随后动能减弱震荡下行,截至收盘微涨0.20%。

  实际上,历经前期大跌后,资金已在悄然布局港股。除了南方基金、易方达基金、景顺长城基金、鹏华基金等多家公募陆续发行设立主投港股的基金外,还有博时基金、创金合信基金、嘉实基金等公司拿出真金白银自购旗下港股基金。此外,20家海外头部基金也在纷纷加仓港股。

  恒生科技指数24日大涨7.06%,创下了该指数史上第二大单日涨幅。但在此之前,恒生指数连续走低,8月20日市净率一度降至0.98倍,位于2002年以来的1%分位水平。这意味着,恒生指数的市净率比2002年以来99%的时间都低。从25日行情来看,对于恒生指数的盘中大涨,京东的带动效应较为明显。

  虽然恒生指数分别在1998年的亚洲金融危机、2016年初、2020年有过“破净”,但目前的恒指结构中新经济板块占比已明显提升,因此本次恒生指数的“破净”和恒生科技指数的反攻,就释放了不一样的信号。

  香港交易所董事总经理鲍海洁曾在今年二季度表示,港股市场的日均成交金额中来自新经济公司的占比,由2018年的4%提升到2021年一季度末的20%。此外,2020年香港前十大IPO里新经济公司占比达到七成,今年一季度新经济公司的募集资金占比更是达到了95%。

  大成恒生科技ETF基金经理冉凌浩认为,恒生科技指数的估值已经很低,但其成长性依然保持在较高水平,其PEG比纳斯达克100指数低。冉凌浩表示,根据目前情况预测,恒生科技指数今年市盈率为33倍,2022年为25倍,2023年为20倍,复合年化盈利增速在30%以上。PEG估值较低,尤其是恒生科技指数主要权重股,如某些互联网巨头企业的估值水平已经位于历史低水平区间。这意味着,坏消息已经在股价中体现出来了(price in),未来下跌空间小。

  首先是内地的公募基金。数据显示,截至目前,已经有嘉实港股互联网产业核心资产、长城港股通全球竞争力、鹏华中证港股通消费主题ETF等主投港股的港股基金成立。7月还有南方港股通优势企业、鹏华中证港股通医药卫生综合ETF、南方中证香港科技ETF等基金成立。接下来还有易方达港股通成长混合、富国中证港股通互联网ETF、建信港股通优势精选等基金陆续发行。

  值得一提的是,在本轮布局中,基金公司还自掏腰包参与。以天弘恒指科技指数、创金合信港股通成长、博时港股通红利精选、弘毅远方港股通智选领航等几只发起式基金为例,发行产品的各家基金公司均运用自有资金认购1000万元。而嘉实港股互联网产业核心资产在发行期间,嘉实基金认购3000万元,公司高管、投研部门负责人、基金经理均参与认购。光证资管出资1000万元申购旗下产品光大阳光香港精选混合。

  其次,中信证券近期对持有中国股票的20家海外头部基金前20大重仓股进行分析后发现,二季度海外头部基金对中国股票持股环比提升0.1个百分点至6214亿美元,其中港股持仓环比提升较大,持股金额增长438.4亿美元,达3916亿美元。

  “考虑到香港市场当前较低的估值水平,以及部分公司半年报的优秀业绩,基本面仍然可以对港股形成较强支撑,未来的潜在投资回报可期。”创金合信沪港深研究精选基金经理胡尧盛对中国证券报记者表示,从已公布的半年报看,部分港股互联网公司龙头上半年业绩亮眼。在当前背景下,公司经营和投资的底层逻辑依然不变。由于预期差的存在,他对港股未来的潜在投资回报抱有信心。

  冉凌浩认为,长期来看,港股市场走势由上市公司盈利水平决定。未来两年,港股上市公司盈利有望快速上行。到四季度,投资者会逐步以2022年的业绩来重估恒生科技指数的估值,届时会发现恒生科技指数依然有着很好的成长性。

  长城港股通全球竞争力基金经理周寒颖表示,随着港股上市的新经济公司数量增加,尤其是创新医疗、器械、电动车、新式餐饮、消费医疗平台等公司,再加上中概股双重上市和二次上市,港股新经济桥头堡的地位将会持续得以巩固,成长股的投资吸引力也会逐步增加。

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