停牌、增持股成“高危”股票 定增或成“香饽饽”

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  摘要:中投在线认为,停复牌、增持股这些曾经被公私募看中的“香饽饽”,如今危险系数正不断加大;但与此同时的是,不少定增股票因为极端行情,出现定增价与股价出现倒挂现象,投资者可加以关注。

  在经历了前期的极端行情之后,上市公司停复牌以及股东违规减持的行为,成为了监管的重中之重。在高位停牌的股票纷纷复牌,市场不复从前,再加之清理配资,不少股票遭遇补跌的尴尬;而违规减持等乱象也被逐一清理出来,相对应进行处罚。

  中投在线认为,停复牌、增持股这些曾经被公私募看中的“香饽饽”,如今危险系数正不断加大;但与此同时的是,不少定增股票因为极端行情,出现定增价与股价出现倒挂现象,投资者可加以关注。

  今年6月底和7月初,伴随着股价无视任何利好的急速下挫,“停牌避险”成为了大批公司的选择。在这一波停牌潮的最高峰,竟然有一半的上市公司高挂免战牌。而伴随着时间的推移,绝大多数公司带着各种消息复牌,但是依旧有一批“停牌钉子户”继续停牌,它们自然也就成为了交易所和市场重点关注的对象。

  以上证所为例,9月份累计发出51份监管工作函,其中约有40份内容涉及了上市公司停复牌管理的问题,涉及公司包括安彩高科、海南椰岛、中毅达和长园集团等近40家上市公司。

  除了集体停牌,其他乱象,如违规交易行为也涌现出来。回顾今年7月,为了进一步稳定市场,中国证监会发布公告,6个月内上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。然而从实际情况上,依旧有部分上市公司股东“顶风作案”。

  据了解,涉及近期证监会通报的违规交易信息,多是涉及上市公司控股股东或高管违反规定进行减持,或是出现短线交易情况。另外,部分上市公司股东在增持达到一定标准后,没有及时履行信息披露义务,也受到了关注。

  在“疯牛”期间,停牌股一度成为香饽饽,不管是利好还是利空消息,复牌后股票都会大概率上涨,甚至涨停。

  如今往日风采不复。一度被封为“妖股”的特力A因“股价波动异常”停牌半月,今日(10月12日)复牌以12万多手卖单被封死跌停。10月9日,南方轴承、晶盛机电等多只个股跌停,正是众多个股在复牌之后,直面补跌压力的一个缩影。而他们中的大多数都被迫放弃了酝酿已久的增发或者重组计划,停牌期市场大幅下挫被视为主要因素。

  还有一种情况,则是今年6月底、7月初大批选择停牌避险的上市公司近期也纷纷复牌。由于停牌时市场点位较高,许多公司选择在近期的低点位复牌,走势同样不如人意。

  截至目前,沪深两市仍有200多家股票处于停牌状态。值得注意的是,近日上证所接连对多家上市公司发布了涉及停复牌问题的监管工作函,显示出监管机构在市场逐渐恢复正常之后,对于上市公司停复牌管理的关注。

  值得注意的是,跌破增发价的定增股一度被认为是市场的一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限限制。

  据中投在线日,今年以来已实施完成定向增发的上市公司共375家,其中股价跌破定增发行价的有55家,占比约14.67%。这55家公司中,主板27家,中小板18家,创业板10家。

  中投在线关注到,目前一些私募机构瞄上了定增产品。他们普遍认为,经过数轮调整之后,目前股市估值已逐渐趋于合理。

  基于这样的判断,一些机构开始主动推荐定向增发类产品。比如元普投资在近期推出了“元普定增5号”。该基金管理人张强介绍,随着A股在震荡筑底的过程中,投资者信心逐步回升,一些超跌股顺应市场热度有望恢复潜力,所以团队将重点在这些破发股中寻找机会,并且选择安全性较高的个股。

  据了解,元普投资的定增产品在同类策略产品中表现抢眼,其中“元普投资2号”于2014年8月成立,经历住6月以来极端行情的风暴,至今净值依然高达1.9500,收益率达95%。

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