年报]九州通:2013年年度报告摘要

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  1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文,投资者欲了解详细内容,应当仔细阅读同时刊载

  受人口老龄化加速,城镇化进程提速,以及医保投入的持续增长和行业的刚性需求特点

  2013年3月,原国家卫生部公布了新版《国家基本药物目录》(2012年版)(以下简称:

  新版基药目录)。新版基药目录增加了基药品种数量,优化了结构,进一步规范了剂型和规

  格;在基药配备使用上,提出了政府办基层医疗卫生机构要全部配备和使用基本药物,同时

  2013年,国家医药政策基本延续了上年度医保费用控制和药品价格控制的主基调。

  围绕药品价格与招标采购的医药价格调整机制首先在广东等地开展,同时,各级地方政府的

  医疗保险的筹资比例在增加,县级公立医院改革进入纵深阶段,购销零差价政策在基层医

  疗机构和县级公立医院进一步推广实施。随着基药政策的进一步实施,以及保基本、强基

  层、建机制的进一步落实与推进,基药市场的快速扩容未来值得期待;同时,具有独家品

  种和品牌优势的企业优势明显,而没有品牌优势的OTC品种集中供应向零售终端,造成零

  2013年6月1日起,原国家卫生部颁布的新版《药品经营质量管理规范》(GSP)正式

  实施,进一步提高了药品经营企业以及药品流通环节的各项标准,明确了要通过计算机信息

  化管理手段,强化了药品在流通环节中的各项监管要求。一是票据管理更加规范,打击倒卖

  税票短期将带来医药商业经营主体及公司下游经销商的减少,但长期有利于公司对渠道价格

  的管控和对终端的直接覆盖;其次,GSP的实施也将带来冷链物流、医药第三方物流等快

  报告期内,公司围绕财务管控与业务提升的核心管理目标,不断适应外部市场环境变

  化,推行一系列的业务变革。公司围绕多年来形成的核心业务做强、战略业务做大、新兴

  业务稳步推进经营思路,以结构调整为导向,以分类营销为手段,以模式创新为抓手,取

  报告期内,为拓展公司业务,改善公司财务结构,降低财务风险,公司加大了股权融资

  力度。公司在报告期启动了非公开发行股票的方案,截至2014年3月14日,公司完成了本

  次非公开股票发行,募集资金人民币2,081,999,973.15元,扣除与发行有关的费用人民币

  20,115,558.76元,实际募集资金净额为人民币2,061,884,414.39元。

  报告期内,根据业务发展现状、未来发展趋势以及公司既有战略等需要,公司对业务板

  块进行了调整,将电子商务、医药工业、基药与处方药、总代理业务从新兴业务提升为战略

  业务;调整第三方物流、医院投资、行业解决方案等增值服务、国际贸易、医药健康产业孵

  报告期内,公司以GSP换证为契机,为公司上、下游客户提供GSP业务咨询,深入开

  展与上游供应商的品种合作,下游经销商的配送业务合作等事项。截止目前,公司下属企业

  北京九州通、上海九州通、山东九州通、安徽九州通、广东九州通共5家公司已经在集团内

  部率先完成了新版GSP的换证;集团本部、重庆九州通、深圳九州通、湛江九州通、河南

  九州通共5家公司已经取得现场检查通过的结果通报;其他需要换发新证公司的相关准备工

  截至2013年底,随着公司募投项目的投入运营及其他非募投项目的建成投产,公司进

  一步完善了全国性的物流配送网络体系,延伸了公司业务服务区域,并为公司未来业务的发

  报告期内,公司实现营业收入334.38亿元、营业利润5.13亿元及净利润4.71亿元(其

  中归属于上市公司股东净利润4.78亿元),较上年同期的营业收入295.08亿元、营业利润

  4.93亿元及净利润4.126亿元(其中归属于上市公司股东净利润4.127 亿元)分别增长

  13.32%、4.16%、14.12%(其中归属于上市公司股东净利润增长15.80%)。其中营业利润较

  上年同期仅增长4.16%,主要原因是报告期公司销售、管理和财务三项期间费用增长率超过

  同期营业收入的增长率,以及上年同期公司通过出售湖北九州通置业发展有限公司100%股

  权形成较大的投资收益所致。报告期内,公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利

  报告期内,公司实现合并基本每股收益0.34元、稀释每股收益 0.34 元,较上年同期

  0.29元提高了0.05元,增长17.24%;扣除非经常损益后合并基本每股收益0.26元、稀释每

  股收益0.26元,较上年同期的0.21元提高了0.05元,增长23.81%。

  截至2013年12月31日,公司合并总资产185.96亿元、所有者权益53.39亿元,其中

  归属于上市公司股东的所有者权益51.00亿元。报告期末公司合并每股净资产3.59元,报告

  期内加权平均合并净资产收益率为9.83%、扣除非经常性损益后期内加权合并净资产收益率

  为7.53%;报告期加权平均合并净资产收益率和扣除非经常性损益后加权合并净资产收益率

  较上年同期分别上升0.15和0.4个百分点,表明报告期公司资产营运效率有所提升 。

  报告期内,公司合并经营活动现金流量净额1.38亿元、较上年同期的-3.69亿元大幅增

  加5.07亿元,并且由负转正,主要原因是报告期公司经营性应付项目(主要为应付票据和

  报告期内,公司实现主营业务收入333.47亿元、主营业务利润 21.83 亿元,分别较上

  年同期增长13.41%、19.43%,主营业务毛利率为6.55%,较上年同期提升0.33个百分点。

  (1)西药、中成药:报告期内,公司核心业务西药、中成药继续保持稳定增长,实现销

  售收入294.51亿元、毛利额16.44亿元,分别较上年同期增长11.55%和12.96 %;毛利率

  采购管理方面,公司严格执行库存周转天数、缺货控制率、现金付款比例、返利清收

  等四大考核指标,实现采购与销售部门的同步考核。同时继续推进集采项目,为上游厂家

  提供增值服务和营销渠道管控服务。集中采购项目全年完成采购额70.35亿元、较上年同期

  报告期内,合资品种采购与合资厂家合作方面,继续取得进展,全年新增合作合资厂家

  4家,截至目前合作的合资厂家达14家;知名合资厂家默沙东制药、辉瑞制药、阿斯利康

  (2)中药材与中药饮片:报告期内,公司中药材与中药饮片业务增长明显提速,全年实

  现销售收入9.36亿元、毛利额1.87亿元,分别较上年同期增长43.56%和55.30%;同时毛

  报告期内,公司大力拓展中药业务,湖北黄冈金贵中药发展有限公司和湖北麻城中药发

  展有限公司2家饮片厂新取得《药品生产许可证》并通过GMP`认证;新增的九州通宁夏枸

  杞基地、甘肃当归基地、湖北罗田茯苓基地三个基地获得国家GAP认证,公司GAP认证基

  报告期内,公司大力开展品牌的培育与推广。一是对公司的系列精致饮片产品品牌进行

  更名,针对药用金贵品牌,增加食品类臻养品牌;二是统一包装设计、统一集采,统一

  (3)医疗器械及计生用品:报告期内,公司医疗器械与计生用品业务继续保持快速增长,

  全年实现销售收入18.26亿元、毛利额1.96亿元,分别较上年同期增长34.31%和32.81%;

  报告期内,公司医疗器械的终端销售有所提升,终端销售额为4.62亿元,占比达器械

  销售总额的30.85%;OTC终端营运模式初见成效,器械电商整体销售约1.5亿元,目录式

  报告期内,公司与德国奥适宝、美国舒缓凝胶达成合作,代理产品已进入进口报关阶段;

  同时公司新取得GE、强生、史赛克等公司的医疗器械区域代理权。另外,公司加强医疗器

  (4)食品、保健品与化妆品等:报告期内,公司食品、保健品及化妆品等业务加快增

  长,全年实现销售收入11.33亿元、毛利额1.56亿元,分别较上年同期增长14.58%和49.30%。

  毛利率为13.76%,较上年同期上升了3.20个百分点,毛利率较上年同期有了较大幅度的提升。

  报告期内,公司大力拓展食品、保健品、化妆品及快速消费品业务,报告期该业务的销

  售收入较上年同期有了较大幅度增长。同时,公司充分利用现已形成的较为成熟的全国性物

  流体系、营销队伍和销售渠道,通过增加品种,引进高毛利的保健品和快速消费品,取得较

  (5)零售连锁:报告期末,公司零售连锁药店共870家,较期初的875家减少5家。其

  中自营店252家,较期初的262家减少10家;加盟店618家,较期初613家增加5家。报

  告期内,公司零售连锁业务实现营业收入5.86亿元,毛利1.19亿元,较上年同期分别增长

  25.75%和21.61%;零售连锁业务毛利率20.38%,较上年同期的21.08%略为下降0.7个百分

  报告期内,公司以门店服务为中心,提高开店质量;以会员营销、微促销为主导,进行

  精细化营销管理;公司推行财务垂直管理、统一核算、费用管控、内部审计等措施,通过控

  编、减员增效等手段,关闭效益不好门店,人均效能提升明显;同时,开设好药师大学堂,

  (6)医疗机构销售:报告期内,公司在二级及以上中高端医疗机构完成含税销售额45.16

  亿元,较上年同期的28.97亿元增长55.87%;报告期末,二级及以上医院客户数达2321家,

  较期初新增116家。报告期内,公司继续大力拓展中高端医院市场,加强重点医院的销售服

  务,优化医院客户结构,推进医院客户和供货品种的分类筛选, 细化客户及实施客户分类管

  理、建立医院销售品种库,优化系统内产品结构,以满足医院的品种需求;同时公司通过推

  进医院药房托管、耗材供应链管理模式、医院药房物流管理等服务模式,推动公司在医院纯

  报告期内,公司在二级以下基层医疗机构实现含税销售额28.78亿元,较上年同期的

  25.08亿元增长14.74%;报告期末,二级以下基层医疗机构客户数25000多家,与期初基本

  持平。报告期内,积极推进公司在基药招标采购的配送商遴选资格,搭建基药配送管理体系,

  截止目前,在已公布基本药物配送资格的30个省(市、区)中(除西藏外),公司获得了

  19省(市、区)的配送资格;未获得配送资格的区域中,其中在海南、陕西、云南、河北、

  宁夏、青海区域,公司尚未设立子公司;在吉林、湖南、贵州、浙江、黑龙江区域,公司的

  (7)医药工业:报告期内,公司医药工业(含中药饮片生产企业)实现营业收入4.42

  亿元,毛利额9,117.54万元,分别较上年同期增长22.15%和37.55%;毛利率为20.63%,较

  截至报告期末,京丰制药共有33个生产品种、47个品规。报告期内,京丰制药新增铝

  碳酸镁咀嚼片、苯磺酸氨氯地二个品规的生产销售;报告期内,京丰制药加强信息数据管理,

  实现协议客户进销存数据管理,有效分析协议客户流向,进一步做好销售工作。

  (8)技术研发与增值服务:报告期内,公司下属子公司湖北九州通达科技开发有限公司

  全年实现营业收入10,406.42万元,净利润为920.7万元,分别较上年同期增长49.53%和

  -32.22%,其中营业收入增长的主要原因是报告期科技公司代集团采购的物流系统等设备较

  上年同期大幅增加所致;净利润下降的主要原因是报告期公司调整了科技公司部分人员的考

  核方式,即报告期公司不再向科技公司支付其对外提供增值服务人员的费用,导致科技公司

  报告期内,公司完成年度立项包括供应商关系管理系统、健康巨立方项目、好药师APP

  等5个项目;完成研发包括第三方物流管理系统、中药可追溯系统、医药质量信息管理系统、

  医院应急物流系统等9个项目。报告期内,公司取得了3项软件著作权、 1项发明专利和3

  报告期内,公司大力开展医院物流延伸服务、对外物流集成技术外包服务项目,形成了

  医药流通行业从产业规划、方案设计、产业招商、物流中心解决方案、物流园区整体运营托

  (9)电子商务:报告期内,公司继续推进集团B2B电子商务,整体实现约11.7亿元的

  销售,电子商务的终端客户扩展到8000余家 ;截止报告期末,公司下属18家二、三级公

  司已经成功上线系统;通过优化上线流程,完善支持在线支付,整合第二、第三终

  报告期内,公司旗下好药师大药房的BTOC线上业务快速增长。全年实现交易额2.04

  亿元,较上年同期增长167.05%,净利润192.5万元,实现扭亏为赢。除了在公司官网好药

  师网站自主进行销售,公司还在京东商城、天猫、1号店、库巴、当当、亚马逊上开设网上

  药店。此外,公司还在京东SOPL、京东SOP、天猫等开通第三方商家交易业务平台。

  报告期内,公司旗下好药师线上业务与微信进行了业务合作,报告期末陆续开通了微信

  订阅号“好药师健康资讯”和微信服务号“好药师”,双方合作进展顺利。截至目前,系统

  开发与对接方面,公司正在组织力量进行基于微信平台的应用开发,并与微信团队建立了紧

  密的合作关系;网上支付方面,好药师服务号开通了微信支付, 并推出了微信商城, 成为第

  一批开通微信支付的医药电商,并与业已建立的好药师全国5个电子商务物流中心和库房

  ERP系统联通;O2O业务方面,公司已开发实现了微信到线O业务”药急送”

  功能,这个业务实现了用户通过微信下单, 药品通过药店在短时间内快速送达的模式,成为

  微信上第一个开展医药类O2O业务的用户。目前,好药师已在上海200多家药店提供线下

  到线上的店内扫描二维码微信下单支付的服务, 以及线上到线下的药急送服务;与此同时,

  好药师也开始在北京进行O2O试点。上述试点一旦成熟,好药师将会利用九州通旗下分布

  在全国的下属公司物流体系以及公司现有的药店客户资源等,迅速快捷开通其他城市的更多

  药店的OTO业务。网上营销方面,好药师在微信上陆续推出了限时限量、秒杀、分享赠送

  保健品等多种营销形式,目前,用户量和交易额正以每月超过100%的速度高速增长;好药

  师官网方面,开通了微信扫描条形码功能,用户通过使用微信扫描药盒上的条码,可完成在

  (10)进口产品代理:报告期内,公司独家代理的美国切迟-杜威公司(Church&Dwight)

  旗下包括小苏打系列牙膏、小苏打粉、清洁洗涤用品、电动牙刷、特洛伊成人用品等五大品

  牌系列产品,按计划完成了铺货上架,2013年完成销售收入896万元,毛利414万元,销

  售毛利率达46.21%。2013年是公司进口产品代理打基础阶段,预计2014年开始该业务将

  Arm&Hammer完成了在东方航空报、微电影《扬男俏女》等的品牌植入。在渠道布局方面,

  除九州通现有渠道外,现代商超方面,北方区域已入驻家乐福、易初莲花、北京华联、天虹、

  华润、吉之岛、西单、新世界、北辰购物、城乡仓储等客户;南方区域已入驻沃尔玛、家乐

  福、万宁、华润、友谊百货等客户;东南区域已入驻家乐福、欧尚、易买得、久光百货、城

  市超市、汇金百货、世纪联华、联华生活馆、百盛超市等。线上销售渠道方面,产品已入驻

  淘宝TP、百联E城、建行-善融商务、开心人大药房、知我药妆等;特渠方面合作已开拓包

  截止本报告公布日,公司与屈臣氏全面合作,将独家代理的美国切迟-杜威公司

  (Church&Dwight)旗下的Batiste碧缇丝产品,即一种免水洗发产品(干洗香波),委托全国

  (11)物流网络布点与投资项目的建设:截至报告期末,公司募投项目已经全部建成并投

  入使用(包括试运营),继续推进非募投项目建设,报告期内,吉林长春、湖北罗田、新疆

  奎屯、内蒙赤峰公司投入运营;内蒙赤峰、山东东营等新建医药物流中心项目正在规划兴建,

  截至报告期末,公司已在全国建设完成22家省级医药物流中心,31家地市级医药物流

  中心,进一步完善了公司全国性医药物流配送体系,延伸了公司物流服务区域,提升了公司

  2013年,公司实现销售收入334.38亿元,较上年同期的295.08亿元增加39.30亿元,

  增长13.32%。驱动业务收入增长的主要因素有:行业层面,医药行业受益于行业的刚性需

  求、城镇化与新医改的推进、国家医保的持续投入以及人口老龄化等因素影响,继续保持快

  速增长。公司层面,报告期内,公司核心业务西药、中成药业务保持稳定增长;公司战略业

  务中的医院纯销、中药材与中药饮片、医疗器械与计生用品等继续快速增长;公司零售连锁

  业务虽然在报告期没有发生新的重大并购,但也保持了超过20%的增长速度;公司的新兴

  业务电子商务BTOC业务在报告期内出现了高速增长。以上因素共同推动了公司报告期业

  本公司是一家以药品、医疗器械、生物制品、保健品等产品批发、零售连锁、药品生产

  与研发及有关增值服务为核心业务的上市公司,由于药品、医疗器械等产品是人民生活的必

  需品,其产品需求特点是刚性较强。近年来受益于整个行业的快速增长,公司的产品销售也

  持续保持较快的增长速度,主要影响因素有:1、我国人口基数庞大,但人均药品消费水平

  很低,市场发展空间巨大;2、中国经济持续快速增长,城镇居民可支配收入也快速增加,

  以及人们健康意识增强等,持续推动药品消费需求的增长;3、我国人口结构的老龄化趋势

  也推动药品市场快速增长;4、农村城镇化进程加速,由于城镇人口平均医药卫生费用支出

  大大高于农村人口的支出水平,带动了药品消费的快速增长;5、我国医疗体制改革的持续

  报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为138,468,582.33元,较上年同期的

  -368,932,765.14 元大幅增加507,401,347.47元,主要原因是公司报告期经营性应付项目的增

  加额较上年同期大幅增加所致。公司上年同期经营活动产生的现金流量净额为负数与公司业

  务模式特点具有直接的关系,即公司销售商品收到的货款有相当部分为银行承兑汇票,根据

  现金流量表编报规则,收到的银行承兑汇票不作为销售商品收到的现金核算。公司2012年

  度应收票据的增加额为507,450,504.07元,如果将该部分应收票据(银行承兑汇票)增加额视

  同销售商品收到的现金流入,则公司2012年经营活动产生的现金流量净额为138,517,738.93

  报告期内,公司投资活动产生的现金流量净额为-494,207,860.58 元,较上年同期增加

  213,877,956.03 元,主要原因是报告期公司投资额较上年同期减少所致。同时,因公司尚处

  于快速发展期,公司为构建完善的全国性医药物流配送体系需要进行持续的基础物流仓储与

  报告期内,公司投资收益为57,672,703.50元,较上年同期下降36.84%,主要原因是上

  年同期公司通过出售湖北九州通置业发展有限公司100%股权形成较大的投资收益所致。

  报告期内,公司营业外收入为99,079,848.16元,较上年同期增长48.35%,主要原因是

  2013年9月,本公司完成了2013年度第一期短期融资券的发行。本期融资券发行总额

  为8亿元人民币,期限1年,票面利率为5.90%。具体详见《九州通医药集团股份有限公司

  关于发行2013年度第一期短期融资券的公告》(公告编号:2013-036);

  报告期内,公司继续实施既定战略,即做强核心业务、做大战略业务、新兴业务稳步推

  进。2013年,公司实现营业收入334.38亿元,较上年同期增长13.32%;扣除非经常性损益

  后归属于上市公司股东的净利润3.66亿元,较上年同期增长20.35%。

  1) 货币资金:系公司本报告期内销售规模增长,销售回款现金比例上升增加所致。

  3) 应收账款:系公司销售规模扩大,销售客户欠款增加且本报告期内医院客户的销售额增

  4) 可供出售金融资产:系公司所投资的北京利德曼生化股份有限公司在本报告期的公允价

  5) 投资性房地产:系公司出售武汉均大生物工程有限公司的股权,武汉均大生物工程有限

  6) 长期待摊费用:系本期将北京中民健医院管理有限公司的股权全部转让给成都云集房地

  7) 递延所得税资产:系公司应收款项余额上升,计提坏账准备影响递延所得税资产增加。

  12) 应交税费:系公司营改增导致应交增值税及附加税费的增加,利润总额的增长导致应交

  13) 长期借款:主要系将一年内到期的长期借款划分为“一年内到期的非流动负债”以及偿

  14) 递延所得税负债:系公司所投资的北京利德曼生化股份有限公司在本报告期的公允价值

  报告期内,公司除对交易性金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量外,其他资

  经过多年的经营和发展,公司已经形成了自己独特的资源和模式,构成公司核心竞争力,

  1、领先于国内同行的现代物流信息技术和物流运行效率。公司多年来一直致力医药物

  流行业的产业升级和技术创新,公司拥有400多人的物流研发和开发队伍,是目前国内行业

  中唯一具备独立整合物流规划、物流实施、系统集成能力的医药分销企业,并取得了20多

  项自主知识产权。公司开发的物流信息技术不仅能够满足公司自身运营、维护与升级的需要,

  还可以进行对外输出,创造效益。目前公司的物流技术开发中心已完成了由技术服务中心向

  技术服务与盈利中心的转变;同时,公司通过向客户输出技术与提供供应链整合方案,拉动

  了公司业务销售,并增强了公司与客户的业务粘连度。目前公司的物流运行效率在同行业中

  2、建立了较为完善的全国性三级医药物流配送体系。经过多年的投资与建设,公司目

  前已在全国大部分区域中心城市和省会城市(除西北和西南部分省会城市外)建设有22个

  省级大型医药物流仓储与配送中心、31个地市级中小型医药仓储与配送中心和近400个终

  端配送点。以上三级配送体系建成并获得有效运营,为公司的业务拓展与服务延伸奠定了坚

  3、众多的上下游客户资源与丰富的经营品种。截至目前,公司经营品种达1.4万多种、

  经营品规达16万多个,上游供货商5600多家,下游客户7万多家,这些众多的上下游客户

  资源和经营品种是公司多年来业务经营、开拓与积累的结果,众多的上下游客户资源构成了

  公司全国性的营销网络,为公司未来业务的发展和拓展奠定了良好基础,是公司极为宝贵的

  市场资源;公司丰富的经营品种能够保障客户多样化的需求,能够满足公司下游客户的一

  站式采购需求,既节约了客户采购成本,也提高了客户的采购效率,为公司与客户建立稳

  4、灵活的民营服务机制,市场化的经营模式与良好的成本控制能力。公司的民营机制,

  具有决策快捷、服务高效的特点。公司以第三终端为核心业务而形成的市场化经营模式,有

  别于纯销模式,将更具生命力,符合市场竞争规律,应当是未来医药流通行业发展的趋势。

  此外,公司的成本控制能力强,公司的销售费用率和管理费用率低于同行业平均水平,公司

  5、品牌、文化与团队建设。经过多年经营,公司已在行业内创立了自己的品牌,形成

  的服务模式、行为方式等获得了客户的广泛认同。公司在长期经营中形成的家文化,提倡

  的勤俭节约、团结友爱、互帮共进等理念及做中国医药健康产业最佳服务商的愿景,

  已根植到九州通人的心目中。同时,九州通现有的中高层人员和核心业务与技术人员,经过

  上市后近几年的适应和培养,已具备适应新形势下对公司经营管理和业务发展的能力和要

  求,同时公司拟进行的股权激励计划稳定了公司队伍,这为九州通业务长期持续发展提供了

  附:上表报告期内投资额包括对下属企业增资67,684.97万元、对其他企业的参股合资、

  收购兼并或新设等方式投资13,405.54万元、以及募投项目投入2,481.52万元,较上年同期

  注1:已累计使用募集资金总额189,584.19万元与募集资金总额189,317.33万元的差额266.86

  万元,系投入募集资金利息367.10万元以及十堰医药仓储中心项目结余100.24万元。

  注2:截止报告期末,尚未投入使用的募集资金241.77万元,包括十堰医药仓储中心项目结

  余100.24万元和募集资金利息141.53万元,将作为各募投项目的运营资金在2014年投入使

  注:公司募投项目中实现的销售收入低于招股说明书中披露的预计募投项目达产期内各

  1、上海医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期2年(24个月),计划2012年10月建成;项目建成并正式投入运行后达产期为三年。

  第一年预计实现销售收入20亿元,第二年25亿元,第三年30亿元。项目达产后可实现销

  售收入30亿元,利润总额5,520万元 (税后利润4,140万元,按25%的所得税率),税后投

  资回收期4.12年,财务内部收益率20.45%(基准收益率=12%)。

  该项目实际于2012年12月建设完成,2013年开始逐步开展业务,2013年实现销售收

  入1,144.76万元,营业利润302.89万元。该项目将承接上海九州通医药有限公司的业务(上

  海九州通医药有限公司需要搬迁),但客户开户转换、业务转接需要过渡期,收入实现未达

  2、杭州医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期2年(24个月),计划2011年10月建成;项目建成并正式投入运行后,达产期四年,

  第一年预计实现销售收入8亿元,第二年12亿元,第三年15亿元、第四年20亿元。项目

  达产后可实现销售收入20亿元,利润总额3,680万元 (税后利润2,760万元,按25%的所得

  税率),税后投资回收期5.45年,财务内部收益率15.75%(基准收益率=12%)。

  该项目实际于2011年10月建设完成,2012年投入使用,与计划进度相符;该项目2012

  年及2013年分别实现销售收入46,193.45万元和75,955.76万元、实现营业利润77.03万元

  和1,193.04万元,该项目投入运营的第一年和第二年实现的销售收入低于计划金额,主要原

  因是项目建成前其规划业务区域是由上海九州通负责,项目建成后浙江地区的业务逐步由上

  海九州通转至九州通集团杭州医药有限公司,但业务承接过程中的客户开户转换、业务转接

  的进度晚于预期。由于该项目尚未达产,因此未达到所预计的达产后效益目标。

  3、十堰医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期1年(12个月),计划2011年12月建成;项目建成并正式投入运行后,达产期三年,

  该项目实际于2011年12月建设完成,2012年投入使用,与计划进度相符;该项目2012

  年及2013年分别实现销售收入6,787.89万元和9,366.42万元、实现营业利润-111.6万元和

  -9.50万元,该项目投入运营的第一年和第二年的实现的销售收入低于计划金额,主要原因

  是项目建成前其规划业务区域是由襄阳九州通负责,项目建成后该区域业务逐步由襄阳九州

  通转至十堰九州通,但业务承接过程中的客户开户转换、业务转接进度晚于预期。由于项目

  4、宜昌医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期1年(12个月),计划2011年5月建成;项目建成并正式投入运营后,达产期三年,

  该项目实际于2011年5月建设完成,2011年7月投入使用,与计划进度相符;该项目

  2011年7-12月、2012年及2013年分别实现销售收入320.49万元、7,239.07万元和12,815.69

  万元、实现营业利润-237.25万元、238.2万元和735.18万元,该项目投入运营的第一年7-12

  月、第二年和第三年实现的销售收入低于计划金额,主要原因是建成前其规划业务区域由荆

  州九州通负责,项目建成后该区域业务逐步由荆州九州通转至宜昌九州通,但在业务承接过

  程中客户开户的转换、业务转接的进度晚于预期。项目目前尚未达产,因此未达到所预计的

  5、恩施医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期1年(12个月),计划2011年3月建成;项目建成并正式投入运行后,达产期三年,

  该项目实际于2011年3月建设完成,2011年5月投入使用,与计划进度相符;该项目

  2011年5-12月、2012年及2013年分别完成销售10,345.46万元、20,660.26万元和20,370.48

  万元、实现营业利润115.56万元、353.93万元和522.38万元,该项目目前处于达产期内,

  6、安国医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期1年(12个月),计划2011年8月建成;项目建成并正式投入运行后,达产期三年,

  第一年预计实现销售收入5亿元,第二年8亿元,第三年10亿元;项目达产后可实现销售

  收入10亿元,利润总额1,840万元 (税后利润1,380万元,按25%的所得税率),税后投

  该项目实际于2011年8月建设完成,2012年投入使用,与计划进度相符;该项目2012

  年及2013年分别实现销售收入2,313.80万元和1,970.05万元、实现营业利润-231.97万元和

  -151.04万元,该项目投入运营的第一年和第二年实现的销售收入大幅低于计划金额,主要

  原因是项目的目标市场是以京津冀为核心的北方中药材、中药饮片市场,受到北京等地出台

  的加强对从外埠采购中药饮片管控相关规定的影响,其业务开展进度低于预期;受地方政策

  影响,该项目达产期内达到预期收入金额的难度较大。九州通安国已采取包括积极开拓周边

  市场以及利用九州通不断完善的中药产业全产业链经营平台加大道地中药材销售业务等措

  7、黑龙江医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项

  目建设期2年(24个月),计划2012年8月建成;项目建成并正式投入运行后,达产期三

  年,第一年预计实现销售收入4亿元,第二年6亿元,第三年8亿元;项目达产后可实现销

  售收入8亿元,利润总额1,470万元 (税后利润1,102.5万元,按25%的所得税率),税后

  投资回收期6.75年,财务内部收益率14.30%(基准收益率=12%)。

  该项目实际于2012年8月建设完成,2012年底投入使用,与计划进度相符;该项目2013

  年实现销售收入21,379.62万元、实现营业利润-784.86万元,该项目投入运营的第一年实现

  的销售收入低于计划金额,主要原因是项目于2012年8月建设完成,其取得GSP证书的时

  间晚于预期,取得时间为2013年1月29日;由于项目尚未达产,因此未达到所预计的达产

  8、天津医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期1年(12个月),计划2011年6月建成,2011年8月投入使用;项目建成并正式投

  入运行后,达产期三年,第一年预计实现销售收入3亿元,第二年5亿元,第三年7亿元;

  项目达产后可实现销售收入7亿元,利润总额1,280万元 (税后利润960万元,按25%的

  所得税率),税后投资回收期5.62年,财务内部收益率14.99%(基准收益率=12%)。

  项目实际于2011年8月建设并投入使用,与计划进度相符;该项目2011年9-12月、

  2012年及2013年完成销售1,695.75万元、25,633.28万元和33,275.24万元,实现营业利润

  -259.07万元、-51.04万元和243.35万元,该项目投入运营的第一年9-12月、第二年和第三

  年实现的销售收入低于计划金额,主要原因是项目建成前其规划业务区域是由北京九州通负

  责,项目建成后该区域业务逐步由北京九州通转至天津九州通,但业务承接过程中的客户开

  户转换、业务转接的进度晚于预期;由于项目目前尚未达产,因此未达到所预计的达产后效

  9、厦门医药仓储中心项目:根据招股说明书的披露和可行性研究报告的描述,该项目

  建设期1年(12个月),计划2011年4月建成,2011年6月投入使用;项目建成并正式投

  入运行后,达产期三年,第一年预计实现销售收入2亿元,第二年4亿元,第三年6亿元;

  项目达产后可实现销售收入6亿元,利润总额1,100万元(税后利润825万元,按25%的所

  得税率),税后投资回收期5.7年,财务内部收益率14.80%(基准收益率=12%)。

  该项目实际于2011年6月建设并投入使用,与计划进度相符;该项目2011年7-12月、

  2012年及2013年实现销售收入2,434.94万元、8,500.20万元和14,708.5万元,实现营业利

  润-141.83万元、-296.47万元和63.18万元,该项目投入运营的第一年7-12月、第二年和第

  三年收入实现情况低于计划金额,主要原因是项目建成前其规划业务区域是由福建九州通负

  责,项目建成后该区域业务逐步由福建九州通转至厦门九州通,但在业务承接过程中客户开

  户转换、业务转接的进度晚于预期。由于项目目前尚未达产,因此未达到所预计的达产后效

  行业竞争格局:公司认为,医保支付方式、药品定价模式的改革以及新版基药制度从

  2014年起全面执行实施等因素,将逐步改变医疗机构特别是中高端医疗机构的用药习惯,

  并深刻影响着2014年及未来相当时期内的医药行业竞争格局。总体上看,受以总额预付制

  为代表的医保控费实施范围的不断扩大,十八大三中全会提出的市场在资源配置中起决定性

  作用将积极推动的药品定价模式改革,以及明确基本药物在基层医疗机构的全部配备和二、

  三级以上医疗机构的配备使用比例要求等影响,可以预见未来国产药在行业内的占比份额会

  提升,基药在行业中的市场份额将快速提升。这对本公司将会带来难得的市场发展机遇。医

  药商业方面,新版GSP的实施与截止时间表的临近,以及打击商业贿赂和反腐的常态化、

  高压化,将加速医药商业行业的洗牌和竞争格局变化,这对具备规模、市场化运营和成本控

  制能力等优势的本公司而言较为有利,将会使本公司在激烈的市场竞争中处于优势地位。

  行业发展趋势:公司认为,医药行业的刚性需求特点,以及我国目前人口老龄化和慢性

  病处于快速上升期、国家医保投入持续增长、新版基药目录的全面实施等,将带动未来医药

  市场继续保持快速增长。同时,随着电子技术和信息技术的发展,电子商务日新月异,国家

  政策也对电子商务大力扶植,可以预见,未来医药电子商务业务将会出现高速增长,医药商

  业的市场营销和经营模式也将因此发生深刻变化。此外,互联网对医疗行业的影响将会改变

  现行医疗体制,在互联网医疗方面,将会给关注这一领域的企业提供良好的发展机遇。

  公司认为,以上行业竞争格局的变化与发展趋势,既给公司提供了难得的发展机遇,同

  2014年,公司继续贯彻既有发展战略,即核心业务做强、战略业务做大、新兴业务稳

  步推进。根据以上业务组合战略,公司继续明确将医药分销(商业批发+终端配送)定位为

  唯一核心业务,核心业务的基础功能是平台功能,将发挥客户资源平台、物流平台、分销渠

  道平台、资金平台及品牌功能,为其他业务的发展提供支撑和保障,在保证核心业务稳定发

  展的主导思想下,以终端深化为突破口,进一步提供业务支撑平台的作用。同时,根据现有

  各业务板块的现状与发展,对战略业务和新兴业务进行了相应调整和梳理,提升公司战略业

  报告期内,公司将医院纯销、医疗器械、中药材与中药饮片业务、零售连锁、电子商务、

  基药与处方药、总代理业务和医药工业等九个业务单元定位为需要重点发展的战略业务,战

  略业务的整体思想是完善战略业务的管理体系,提升战略业务的权重比例,做强做大战略业

  务,使之成为集团重要的利润来源。同时,公司进一步梳理了新兴业务,将第三方物流、医

  院投资、行业解决方案增值服务、行业财务投资、国际贸易、医药健康产业孵化器等列为新

  兴业务,新兴业务不仅与公司主营业务密切相关,而且代表着公司业务未来进一步的拓展方

  向,公司培育和关注新兴产业的发展机会,同时在条件成熟时,促使新兴业务向战略业务单

  2014年,公司力争主营业务收入较上年同期增长15%以上,同时净利润的增长幅度超

  通过健全自身网络平台,扩大终端销售规模。持续推进实施分类营销,引导区域公司转

  型,通过管理与技术服务,提高终端覆盖率和市场占有率。主要举措:(1)以BTOB电子

  商务体系建设为基础,推进三级区域公司的业务转型,建立覆盖三级公司的终端营销体系。

  通过提升品种结构和客户管理质量,推进分类营销,完善客服与电商系统两大服务体系,通

  过推进开发规划、区域覆盖、百强连锁合作、核心终端四项拓展,提高区域公司的终端覆盖

  率,最终实现分销平台上的终端营销体系的建立;(2)搭建大数据营销平台,推进九州通

  移动平台应用。建立外部数据采集、采购协同、营销提升与业务人员管理四大平台,规划推

  进移动商务、产品地图及营销提升三大业务核心支持功能;(3)建立智能采购体系。主要包

  括建立上游供应商信息服务系统,开放库存,实现智能补货、对接账目,优质厂家自动付款、

  产品分析智能化,提供精准的产品销售流向等报表服务、对接大数据营销平台,开发移动

  终端和定价指导系统,实时了解市场动态,实时采购和定价;(4)完善营销管理体系。推广

  供应链金融项目,开发电子商务手机客户端、推行九州通信用卡,实现网上在线支付,率先

  推进杭州、江苏2家公司项目的试点实施;建立集团业务项目沟通机制,专人专项提升项目

  实施的成效;培养营销系统人才,推进营销管理层任职评估与在职管理层集训,建立营销中

  高管及储备人员管理培养机制,输出不同层级营销人员300人;加强营销日常管控,加强区

  域管理、重点品种、转配送、销售退补价、客户资料的管控,有效维护区域公司营销秩序;

  协助推进终端产品事业部工作:建机制、选品种、组团队、推模式;(5)完善采购管控体系。

  明确分类标准,将供方分为核心客户、重点客户、非重点协议客户,针对不同客户类型制定

  不同付款方式、提升毛利等不同策略,同时挖掘项目合作;探索科学的品类管理办法。通过

  品类分析,优化库存结构,提高销售贡献;实施采购助理岗制度,同时设立专科药采购岗,

  探索专科药采购与临床学术推广相结合的新型发展路径;以利润为导向优化考核方案,健全

  医院纯销业务:(1)创新业务模式,抓住招标机遇,选择山东、四川、重庆、内蒙古等

  重点区域,以集中配送项目为主要拓展方式,以新一轮药品集中采购为契机,培育新的省级

  规模市场;扶持医药大省江苏、广东、浙江等地分别采用耗材统一配送、自然人合作等不同

  的业务模式,确立区域特色发展模式;(2)引进自然人合作机制,以品种代理合作制的方式

  规避经营风险,整合业务及资源,提高整体经营能力,拓展公司业务;(3)公司全力引进临

  床品种业务,多种方式开展厂商战略合作,提升产业链上游影响力;同时,完善医院营销的

  流程标准,建立规范的采购与配送服务体系;实行分类考核,合理设置考核指标与权重,逐

  步建立独立的财务核算体系及专项费用预算制度。严格管理客户资信,强化应收风险控制,

  医疗器械业务:(1)设立专业产品运营部,健全组织架构体系。通过推进专业营运模式

  建设,筹备医院客户目录式销售,提供医疗器械综合解决方案;建立专业产品学术体系,积

  极参加、协助各地招投标;加强专业营运人员培养,完善人员结构,打造专业团队。(2)加

  强商业渠道管控,重点开发三级公司市场分销客户;落实柯尼兹终端战略,开发拓展柯尼兹

  会员门店;优化售后服务管理,推进售后服务价值化。(3)大力开展电商业务,成立医疗器

  中药材及中药饮片业务:(1)继续开展药材基地选建工作,构建具有GAP品牌的药材

  经营网络;探索专业种植、储存、贸易一体化的中药材基地企业建设模式,建立产区公司,

  运作重点品种,提升生产产能,优化产品结构,提升自主研发能力,打造特色品牌;引进先

  进设备,改进生产工艺,提升生产效率;完善营销策略,积极深入医疗市场,重点拓展医院

  业务,稳步发展终端业务,进一步提升市场覆盖率;入住知名电商平台,打造中药专属电商

  渠道。(2)2014年拟加快三大布局,构建五大网络。即布局资源产区、生产企业、药材电

  商,形成基地、品种、生产、营销、电商网络;参与整合中药材天地网,形成天网与地

  网的整体规划与竞争优势;有序推进陇西、亳州等中药材资源丰富地方建设中药材存储仓

  库及加工基地;以及北京、广东、上海等地建设中药饮片生产企业,扩大公司中药材与中药

  零售连锁业务:(1)大力推进零售连锁药店的并购,快速扩张公司自营店的规模与区域

  覆盖,力争零售连锁领域并购有大的突破;同时争取在现有的武汉和河南等地区通过单店收

  购、托管等方式拓展直营店规模。(2)精细化品类营销,获取后台利润。推进精细化会员营

  销和增值服务,强化品种营销,优化门店商品库存;调整门店销售导向,通过品牌品种吸引

  客流,带动高毛利品种销售,全面规范门店终端资源利用,实现门店端头、橱窗收入的大幅

  提升。(3)开展GSP认证,发挥加盟店效益。全面准备新版GSP认证工作,以新版GSP

  为契机,加大对加盟店的管控和品种的统一配送率,实现加盟店配送业务的良好增长。(4)

  建立总部服务机制,持续推行好药师大学堂;完善店长晋升机制;建立总部与分公司中高

  BTOC方面:(1)积极探讨与互联网企业建立战略合作的可行性与具体方案,推进相关

  基础工作的建设,充分利用互联网营销和公司现有采购、品种和物流配送体系的优势,实现

  公司与互联网企业的强强联合,建立互联网与移动互联网平台的营销和产品支撑体系,以

  BTOC为基础,大力拓展OTO、FTOC等新兴业务模式;(2)利用自身既有药品经营管理的优

  势,探讨获得网上电子处方的途径,努力拓展网上药品的经营范围;(3)推进与多家三方药

  品交易平台合作,延伸公司电商业务外延;(4)拓展适合网上销售的独家授权品种,根据

  终端销售情况,有计划有步骤地推动与厂商的定制、OEM等产品开发;开发独立移动健康

  细分APP,积累终端用户和数据,为精准数据营销做准备;(5)加强适合于电子商务的物

  BTOB方面:持续推进BTOB的电商体系建设,力争公司BTOB3.0系统在全部下属区

  域公司的上线,提升客户体验及营销优势,强化增值服务功能;利用三级公司模式转型机会,

  基药与处方药:(1)加大力度争取区域配送资格,搭建公司基本药物配送体系,提高

  配送覆盖率及竞争力。在争取配送资格的基础上提升分销份额,加大基药货源组织力度,建

  立基药缺货、补货机制,提高配送满足率;(2)强化基药品种采购,引进优势品种,加快

  基药营销模式转型;(3)建立基药自然人多样合作机制,提升与自然人的合作效果与效率;

  (4)建设基药销售队伍,组建基层医疗机构推广队伍;(5)推进基药重点项目建设,及时

  总代理业务:(1)加快组建专业管理团队,加强人员的培养和业务能力提升;(2)建立

  符合实际情况的产品营销模式,驱动渠道链各环节,调动团队潜能;(3)继续大力推进所代

  理的美国切迟-杜威公司产品的销售,在现已完成的北京、上海、广州、深圳等一线城市铺

  货布点的基础上,增加布点店数,深化销售渠道;(4)优化终端品种结构,甄选高利润空间、

  大市场容量、高附加值的品种,引进新的适销品种;(5)加强对现有网点的管理和促销,对

  医药工业:(1)拓展市场,公司医药工业要保证产能利用率,饱和生产,建立健全的质

  量保证体系,质量合格率达100%;(2)筛选收购有价值的产品生产批文,同时加强新产品

  的开发创新与突破,丰富公司工业品种结构;(3)寻找1-2家符合公司要求的标的制剂或原

  料药厂家进行投资收购;(4)京丰制药2014年提升薄弱区域的销售与终端市场占比;(5)

  主要有:(1)公司将以新版GSP实施为契机,加强与公司上下游客户的合作,拓展医

  药第三方物流业务,增加公司收益;(2)利用公司处于医药行业中间环节的有利条件,发挥

  公司在医药供应链信息化物流研发与技术优势,通过向公司上下游客户提供行业解决方案等

  增值服务,拓展公司服务领域,提升效益水平;(3)充分利用政策鼓励民营企业投资建设医

  院及进入养老领域的有利时机,探讨投资医院与养老结合的新模式,延伸公司投资与业务领

  1、截至2013年底,公司募投项目已经全部投入使用,随着各项目销售规模的不断扩大,

  其所需的经营性流动资金需要相应增加;除募投项目外,公司现有的其他经营性公司随着经

  2、作为公司战略发展需要,近年公司大力拓展中高端医院的销售业务,公司中高端医

  院销售增长迅速,同时由于中高端医院的账期较长的特点,占有资金较大,公司需要投入相

  3、公司现已基本完成中心城市和省会城市的大型医药仓储与配送中心建设,根据公司

  规划,公司将围绕每个省级大型仓储与配送中心的周边,选择经济较好的地市级城市配套建

  设4-5个中小型二级医药仓储与配送中心,以完善公司的三级医药配送网络体系。未来3-5

  年内,公司建设重点将转向二级配送中心的建设,需要投入相应规模的建设资金;

  4、为持续提升公司现代物流信息技术水平,保持公司核心竞争力,公司需要持续进行

  5、为加快公司发展,2014年,公司将大力寻求在零售连锁、医疗器械、中药产业及其

  对以上资金需求,公司计划通过银行贷款,发行中期票据、以及发行可转债等方式解决,具

  公司作为一个以批发业务为主的企业,由于商业模式和业务特点,公司资产负债率较高,

  2011年末 2012年末及2013年末,公司合并总资产负债率分别为63.65%、67.33%和 71.29%;

  有息资产负债率分别为20.35%、28.70%和31.47%。虽然近三年公司有息资产负债率不高,

  但总资产负债率呈逐步上升的趋势,2014年3月完成非公开发行后,公司的资产负债率有

  了较大幅度的下降,但未来随着经营规模的增长,资产负债率会重新出现上升的趋势。公司

  2011年末、 2012年末及2013年末,公司应收账款账面价值分别为92,688.06万元、

  167,974.42万元及275,301.53万元;2013年3月末、6月末和9月末应收账款余额分别为

  169,120.18万元、429,140.91万元和515,716.04万元。公司年末应收账款较平时大幅下降,

  主要是因为公司为有效控制应收账款风险,每年年末均进行应收账款的清收,因此,公司平

  时应收账款余额较年末数额大。公司较大金额的应收账款有可能会对公司的经营业务带来不

  利影响。为此,公司重视下游客户的信用管理,构建了信用管理体系,并对应收账款定期报

  告和清理。但公司为了进一步扩大市场占有率,增加销售收入,应收账款可能有所增长,因

  2011年、2012年及2013年,公司从供应商获得的返利分别为54,155万元、81,625.31

  万元及 84,328.12万元,分别占当期主营业务毛利的比例为36.72%、44.65%和38.62%。 公

  司从供应商获得的返利占主营业务毛利的比例较高,是影响公司利润的一项重要因素。因此,

  2011 年、2012年及2013年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3.44亿元、-3.69

  亿元及1.38亿元,公司的经营活动现金流量呈现较大波动。公司2011年、2012年经营活动

  产生的现金流量净额为负与公司的业务模式直接相关,即公司销售商品收到的货款有相当部

  分为银行承兑汇票,根据现金流量表编报规则,收到的银行承兑汇票不作为销售商品收到的

  现金核算,直接影响了公司经营性现金流量净额;公司2013年经营性现金流量净额为1.38

  亿元,主要原因是报告期公司经营性应付项目增加额较上年同期大幅增加所致。公司经营活

  动产生的现金流量净额出现大幅波动,可能对公司正常经营活动的资金安排产生一定影响。

  2011年末、2012年末及2013年末,公司流动负债占负债总额的比例分别为94.89% 、

  83.06%及 87.30%。公司流动负债占比较高是医药流通行业的经营特点造成的。较高的流动

  九州通在行业中率先开创了以市场为导向的新经营模式。公司销售模式的特点对公司各

  业务环节提出了较高的要求:对采购与销售环节的定价能力,成本、费用控制能力,物流配

  送能力提出了较高要求;要强化资金管理、库存管理、信用管理及对下属子公司的管理;要

  不断强化物流、信息技术的研究与开发以降低业务成本提供优质服务。一旦上述环节出现问

  信息系统是现代医药物流企业经营管理的重要技术支持系统。随着公司经营规模的不断

  扩大及业务跨区域发展的不断深入,公司未来在业务集中度与标准化运营、管理信息协同化、

  辅助财务核算、完善物流管理及人力资源管理等方面对信息系统建设提出了更高的要求。虽

  然公司不断加大对信息系统的投入、开发和运用,并完成了全国网络基础设施的搭建,采用

  了双机备份等方式规避信息系统安全风险;但公司依然可能存在信息系统在软、硬件方面难

  以满足物流业务快速发展需要的风险,同时也存在计算机软硬件发生故障、系统遭到黑客攻

  公司已经在国内大部分省市设立了子公司,建立了医药物流设施和营销网络,在全国医

  药市场网络的深度和广度的开发方面处于领先地位。但目前部分大型央企和地方国企加速并

  购重组地方医药企业,同行业公司也持续加大了对医药流通领域的投资和市场营销网点的布

  控力度,使得中国的医药市场竞争日益激烈。同时,虽然公司与上游供货商与下游客户的业

  务合作关系是经过公司多年的开发、维护而形成的,但由于市场竞争因素,公司仍无法保证

  现有上游供货商和下游客户会继续长期维持与公司的业务合作关系。如果公司无法维持与上

  游供货商和下游客户的业务关系,则公司市场份额可能会出现下降,对本公司业务、财务状

  公司作为药品及医疗器械等健康产品的批发商和配送商,现经营8700多家供货商提供

  的16万多个品规的产品。虽然公司严格按照GSP的规定,在经营活动中对各环节进行质量

  控制,主要在产品采购资质审核、产品验收质量、产品在库储存养护、产品销售、产品出库

  复核、产品运输、产品售后服务等控制环节严防死守,杜绝任何质量事故的发生。但是,由

  于公司不是产品的生产商,无法控制药品的生产质量,流通环节也会出现产品质量事故,故

  公司在产品采购中或者在销售中仍可能出现药品质量问题,这将会给公司的业务经营带来风

  公司现时的经营业务处于快速发展阶段,现代医药物流中心的建设以及业务的开展大多

  由公司以设立子公司的方式投资和开展经营业务。截至2013年末,公司已在我国22个省(区、

  市)建成了22家省级医药物流中心及31家地市级物流中心。随着公司医药物流中心的不断

  增加、经营网点的不断完善、经营规模的迅速扩大,公司经营管理的复杂程度和管理难度将

  会逐步提高。为应对管理风险,公司实施集团式的管理模式,采用先进的信息技术手段控制

  下属公司的各个业务环节,防范风险的产生,保障集团整体经营目标的实现。虽然采取了上

  本公司经营的是特殊商品--药品,容易受到国家以及地方有关政策的影响,特别是医疗

  卫生、医疗保障、医药流通体制改革的影响。医疗、医保、药品供应三大体制的改革将在深

  层次上改变医药流通领域的格局,引发医药市场的分化与重组。因此,公司面临一定的政策

  近年来,国务院发布了《关于深化医药卫生体制改革的意见》、《关于十二五期间深化

  医药卫生体制改革规划暨实施方案》及《关于巩固完善基本药物制度和基层运行新机制的意

  见》、《深化医药卫生体制改革2014年主要工作安排》《关于巩固完善基本药物制度和基层运

  行新机制的意见》、《关于促进健康服务业发展的若干意见》、《关于推进县级公立医院综合改

  革的意见》等一系列深化医疗体制改革的政策性文件。目前,我国医药卫生体制改革已进入

  攻坚阶段,医疗、医保、药品供应三大体制的改革将在深层次上改变医药流通领域的格局,

  若未来改革过程中,国家或地方的相关政策发生重大变化,公司的经营可能受到影响。

  (二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

  《公司章程》现金分红政策规定:公司最近三年以现金分红方式累计分配的利润不少

  于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。2010-2012年度,公司累计分红派息的金

  额为142,051,581.90元,占该三年期间归属于上市公司股东年均净利润(合并报表口径)的

  37.17%,2010-2012年度公司较好执行了《公司章程》关于现金分红政策的规定。

  2012年7月,为进一步规范公司利润分配及现金分红有关事项,推动公司建立持续、

  科学、透明的分红政策和决策机制,更好地维护股东及投资者利益。根据湖北证监局《关于

  进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》(鄂证监公司字[2012]26号)相关文件的要

  求,公司对《公司章程》中的利润分配政策等相关事项进行进一步完善。为使制定利润分配

  及现金分红政策更为科学、合理,能够更加充分地反映广大投资者的利益诉求,公司就利润

  分配及现金分红政策向投资者事先征求意见,投资者可通过电话、电子邮件、传真等方式反

  馈至公司(详见《九州通医药集团股份有限公司关于贯彻落实现金分红有关事项征求投资者

  意见的公告》,公告编号:临2012-21)。2012年9月,公司2012年第三次临时股东大会审

  议通过了《关于九州通医药集团股份有限公司修改公司章程的议案》,在《公司章程》关于

  利润分配的规定中进一步明确了利润分配的政策、原则、方式、间隔、比例及决策程序等

  内容。具体的《九州通医药集团股份有限公司章程(2012年9月修订)》详见上海证券交易

  2013年4月,公司董事会在审议公司2012年度利润分配预案时,充分考虑了公司年度

  盈利及资金需求状况等影响因素,拟定了2012年度不进行利润分配,也不以资本公积金转

  增股本的利润分配预案,公司独立董事发表了明确独立意见。在公司召开2012年度股东大

  会审议利润分配预案前,为了充分听取中小股东的意见和诉求,答复中小股东关心的问题。

  公司于2013年5月20日在中国证券报中证网()举行2012年度网上业绩说

  明会,对公司的经营业绩、发展战略、现金分红等具体情况进行充分沟通,以便广大投资者

  更全面、深入的了解公司情况,相关沟通情况次日在《中国证券报》进行了披露。具体详见

  《九州通医药集团股份有限公司关于召开2012年度网上业绩说明会的通知》(公告编号:临

  为进一步落实中国证监会和湖北证监局《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的

  通知》相关要求,明确公司对股东的合理投资回报,进一步细化《公司章程》中有关利润分

  配政策的条款,增加利润分配决策透明度和可操作性,便于股东对公司经营和利润分配进行

  监督,2013年8月公司董事会制订了《未来三年分红回报规划(2013-2015年)》,并提交公

  司股东大会审议通过后生效。具体的《九州通医药集团股份有限公司未来三年分红回报规划

  (二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正,但未提出现金红利分配预案的,公司应当详

  (三) 公司近三年(含报告期)的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

  请见公司与本年报同时披露的《九州通医药集团股份有限公司2013年度社会责任报

  4.1 与上年度财务报告相比,对财务报表合并范围发生变化的,公司应当作出具体说明。

  A、东营市坤泰医药有限责任公司:公司的子公司山东九州通医药有限公司本年度出资200

  万元向曾军收购东营市坤泰医药有限责任公司100%股权,故纳入合并报表范围。

  B、山东九州通达医药有限公司:公司的子公司山东九州通医药有限公司本年度出资850万

  C、武汉好药师怡康大药房有限公司:公司的子公司北京好药师大药房连锁有限公司本年度

  出资10万元设立武汉好药师怡康大药房有限公司,持股比例100%,故纳入合并报表范围。

  D、上海易好药大药房有限公司:公司的子公司北京好药师大药房连锁有限公司本年度出资

  50万元设立上海易好药大药房有限公司,持股比例100%,故纳入合并报表范围。

  E、南充九州通医药有限公司:公司的控股子公司四川九州通科创医药有限公司本年度出资

  1000万元设立南充九州通医药有限公司,持股比例100%,故纳入合并报表范围。

  F、贵州九州通达医药有限公司:公司本年度出资1000万元设立贵州九州通达医药有限公

  G、北京金贵中药有限公司:公司的控股子公司湖北九州通中药产业发展有限公司本年度出

  资1000万元设立北京金贵中药有限公司,持股比例100%,故纳入合并报表范围。

  H、九州健康园商贸(武汉)有限公司:公司的控股子公司湖北九州通中药产业发展有限公

  司本年度出资150万元设立九州健康园商贸(武汉)有限公司,持股比例100%,故纳入合

  I、临汾九州通医药有限公司:公司的控股子公司山西九州通医药有限公司本年度出资475

  J、长春九州通医药有限公司:公司本年度出资300万元向赵立红收购长春九州通医药有限

  K、西藏三通医药科技有限公司:公司本年度出资1000万元设立西藏三通医药科技有限公

  L、湖北新方向医药有限公司:公司本年度出资2000万元向张千收购湖北新方向医药有限

  A、北京中民健医院管理有限公司:公司本年度将持有的北京中民健医院管理有限公司51%

  的股权全部转让给成都云集房地产开发有限责任公司,公司对北京中民健医院管理有限公司

  B、吉林九州通医药有限公司:公司本年度将持有的吉林九州通医药有限公司51%的股权全

  部转让给吉林通化帝富医药产业有限公司,公司对吉林九州通医药有限公司不再具有控制关

  C、武汉均大生物工程有限公司:公司本年度将持有的武汉均大生物工程有限公司100%的

  股权全部转让给尹恒、万翠华、刘爱国、刘德勇,公司对武汉均大生物工程有限公司不再具

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